Options trading short selling

Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e enviá-lo somente para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições falsamente identificar-se em um e-mail. Todas as informações que você fornecer serão usadas pela Fidelity exclusivamente para o propósito de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviar será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Fundos Mútuos e Investimentos em Fundos Mútuos - Fidelity Investments Clicando em um link, será aberto em uma nova janela. A venda de Short Shorting parece ser complexa e, portanto, fora do leque de investidores individuais. No máximo macro de níveis, shorting está fazendo um investimento na premissa de que um estoque, mercado ou segmento de mercado vai cair. Este é exatamente o mesmo princípio que investir no lado longo. Como você drill down em questões mais táticas, quase fica assim simples. Existem várias maneiras de investir contra uma empresa ou mercado, todos com base na realidade simples que leva dois para tangosuccessful encurtamento requer duas opiniões, duas crenças, dois conjuntos de ações por investidores alguém acha uma equidade está subindo e você acha que está indo baixa. Melhor ainda se a maioria das pessoas pensa que está subindo e você desempenha o papel do contrrio. Então, o que é exatamente shorting Existem vários sabores que vale a pena explorar. A forma mais antiga e mais tradicional de curto prazo de um estoque envolve o empréstimo de ações de uma empresa a um preço (-preferentemente um preço mais elevado) e reembolsando o Empréstimo com ações compradas a um preço mais baixo. Você vai a um restaurante de propriedade nacional, encontrar a comida terrível, o serviço indiferente, e outros clientes utilizando cupons de desconto em todos os lugares. Você decide cortar o estoque. No dia seguinte você chama seu brokeryes, você deve provavelmente usar um telefone, não um rato e um laptop e perguntar se prendem partes ou podem encontrar partes desta companhia. Ela diz que sim, a abundância está disponível, e então a diversão começa. Você pega emprestado 1.000 ações, o preço atual do estoque sendo 20 por ação. Você imediatamente vender as ações e que o dinheiro é colocado em uma conta de margem que você criou para efeitos de curto-circuito e nada mais. Alguns ou todos que o dinheiro é amarrado como garantia e será suficiente para cobrir sua posição se o estoque sobe um pouco, dependendo de seus requisitos corretores. No entanto, se o estoque sobe muito neste caso, com suas regras de corretores, se ele atinge 30 ou mais você começar a receber chamadas de margem. E para cada dólar o estoque sobe você precisará colocar até 50 centavos em garantia. Outras coisas a considerar: Quando você empresta as ações, você paga juros à corretora para este empréstimo, e quanto mais difíceis as ações são encontrar, maior a taxa de juros, e eu tenho visto exemplos de 20 por cento de juros por ano. Você pode arrecadar dividendos, mas também pagá-los para a pessoa ou as pessoas que você emprestou as ações de. Se você comete o erro de co-misturar suas posições longas e curtas na mesma conta, ea posição curta começa a ir do jeito errado, seu corretor pode e vai liquidar suas posições longas para cobrir as chamadas de margem. Esta é uma boa maneira de investir contra uma empresa e ações Sim e não. Sim, se você é um investidor profissional ou institucional não, se você é um investidor individual. Os investidores institucionais são muito mais capazes de lidar com as chamadas de margem e os riscos financeiros associados com o passivo aberto criado por uma posição curta tradicional. Você pode fazer a matemática: Se você curto um estoque em 20, e alguém compra a empresa em 100, você está fora cinco vezes seu investimento original. Esse não é o tipo de responsabilidade que qualquer investidor individual deve enfrentar. Shorting com PutsLimiting Exposição Uma segunda maneira de estoques curtos é usar contratos de opções put. Estes contratos são o direito de colocar o estoque para um comprador a um preço fixo em uma data no futuro. Eles são essencialmente uma aposta que um estoque vai cair. Se você possui um put, e você mantê-lo através de expiração, eo estoque é de 20 e colocar você tem tem um preço de exercício de 25, você pode comprar o estoque em 20 e colocá-lo para o vendedor do colocar em 25. Na realidade, os puts são normalmente ferramentas de negociação e hedging e apenas uma minoria de put são exercidos a maioria dos investidores individuais vendem vencer ou perder posições antes da expiração. Outros métodosComo começar Naked, Going Broke Short-short nua e a escrita de chamadas nuas são técnicas usadas por especuladores para cortar um estoque sem investir capital na posição, e curto-circuito nua é, na maior parte, contra as regulamentações da SEC. Um short naked é o shorting de um estoque sem realmente pedir e vender as partes, o que o SEC chama afirmativamente determinado existir. Esta prática é ilegal. Quando um curto real está em andamento, os comerciantes podem ou contrair ações ou determinar as ações estão disponíveis para ser emprestado antes de vendê-lo curto. Um short nua é uma posição onde o comerciante nunca toma a posse das partes e as vende, deprimente o preço, mas não termina o comércio na liquidação desde que o comerciante nunca fêz exame da possessão das partes. Uma oferta ou chamada nua é a venda de uma opção sem possuir o estoque subjacente. A forma mais agressiva de curto pode ser a venda de chamadas nuas vender as pessoas o direito de comprar um estoque a um preço no futuro, mas você não possui o estoque, uma vez que você está assumindo o preço do estoque será menor do que o preço na chamada contrato. Esta é uma prática comum, e legal, entre muitos comerciantes agressivos que procuram curtas ações negociadas com ações difíceis de encontrar para curto. Evite fazer isso porque chamadas nu também pode limpar comerciantes para fora. Imagine que uma empresa de software se esforça para encontrar um parceiro de marketing, está queimando dinheiro, e seu estoque está indo downbut é muito pequeno para facilmente curto cada tentativa que você faz para localizar o estoque falha. Então você escreve chamadas nuas com um preço de 2.50 strike. Esta empresa bitty itty está vendendo por cerca de 0,50 por ação e você vende chamadas que você assume expirará sem valor em dois meses por 10 centavos. A empresa reduz um acordo com uma gigante da indústria, como a Microsoft ou a Oracle, para comercializar seu produto. O estoque imediatamente corre para cima ea pessoa que comprou as chamadas que você vendeu os exercita em torno de 2.50. Você está fora 25 vezes o que você foi pago para a chamada. Não é um bom risco, não agora, nunca. A negociação de opções envolve riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas trazem risco adicional. Antes de negociar opções, leia Características e Riscos de Opções Padronizadas. E ligue para 800-544-5115 para ser aprovado para negociação de opções. Documentação de apoio para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecido mediante solicitação. Para vender em curto prazo na Fidelity, você deve ter uma conta de margem. A venda a descoberto ea negociação de margens implicam um maior risco, incluindo mas não se limitando a risco de perdas ilimitadas e incorrência de juros de margem, e não são adequados para todos os investidores. Avalie suas circunstâncias financeiras e tolerância ao risco antes da venda a descoberto ou da negociação na margem. A negociação de margem é estendida pela National Financial Services, Membro NYSE / SIPC, uma empresa da Fidelity Investments. Artigo copyright 2017 por Michael Shulman. Reimpresso e adaptado de Venda Curta: Uma maneira mais simples e segura de lucrar quando as ações caem com permissão de John Wiley Sons, Inc. As declarações e opiniões expressas neste artigo são as do autor. A Fidelity Investments não pode garantir a exatidão ou integridade de quaisquer declarações ou dados. Esta reimpressão e os materiais entregues com ela não devem ser interpretados como uma oferta de venda ou uma solicitação de uma oferta para comprar ações de quaisquer fundos mencionados nesta reimpressão. Os dados e análises aqui contidos são fornecidos como e sem garantia de qualquer tipo, expressa ou implícita. A Fidelity não está adotando, fazendo uma recomendação ou endossando qualquer estratégia de negociação ou investimento ou segurança específica. Todas as opiniões aqui expressas estão sujeitas a alterações sem aviso prévio, e você deve sempre obter informações atuais e realizar a devida diligência antes da negociação. Considere que o provedor pode modificar os métodos que utiliza para avaliar oportunidades de investimento de tempos em tempos, que os resultados do modelo não podem imputar ou mostrar o efeito adverso composto de custos de transação ou taxas de administração ou refletir os resultados reais do investimento e que os modelos de investimento são necessariamente construídos Com o benefício da retrospectiva. Por isso e por muitas outras razões, os resultados do modelo não são uma garantia de resultados futuros. Os títulos mencionados neste documento podem não ser elegíveis para venda em alguns estados ou países, nem ser adequados para todos os tipos de investidores o seu valor e os rendimentos que produzem podem flutuar e / ou ser afectados negativamente pelas taxas de câmbio, taxas de juro ou outros factores . 1. Os Serviços de Trader Ativo estão disponíveis para investidores em famílias que colocam 120 ou mais ações, obrigações ou opções negociadas em um período de doze meses contínuo e mantêm 25K em ativos em suas contas de corretagem Fidelity elegíveis. Informações legais importantes sobre o e-mail que você estará enviando. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e enviá-lo somente para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições falsamente identificar-se em um e-mail. Todas as informações que você fornecer serão usadas pela Fidelity exclusivamente para o propósito de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviar será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Os investidores estão familiarizados com a estratégia que diz comprar baixo, vender alto, mas o que sobre o reverso vender alto, comprar baixo Essa é a premissa básica por trás de venda a descoberto. Saiba mais neste pequeno vídeo. Esta lição fornece uma visão geral das opções de compra e do impacto que pode ter em seu portfólio. Ferramentas de Negociação na Fidelity Fácil de usar e personalizável, essas ferramentas fornecem atualizações em tempo real e streaming, bem como o poder de rastrear os mercados, encontrar novas oportunidades e colocar seus negócios rapidamente. Experimente as vantagens de Fidelitys Active Trader Services 1. Aqui, você encontrará tudo que você precisa para negociar ferramentas mais inteligentes sofisticadas, pesquisa independente e apoio profissional. Diferença entre venda curta e opções de venda A venda a descoberto e opções de venda são essencialmente estratégias de baixa usadas para Especular sobre um potencial declínio em um título ou índice, ou para cobrir o risco de queda em uma carteira ou estoque específico. A venda a descoberto envolve a venda de um título que não é propriedade do vendedor. Mas foi emprestado e depois vendido no mercado. O vendedor tem agora uma posição curta na segurança (em oposição a uma posição longa, em que o investidor possui a segurança). Se o estoque cair como esperado, o vendedor curto comprá-lo de volta a um preço mais baixo no mercado e bolso a diferença, que é o lucro sobre a venda a descoberto. As opções de venda oferecem uma rota alternativa de assumir uma posição de baixa em um título ou índice. Uma compra de opção de venda confere ao comprador o direito de vender o estoque subjacente ao preço de exercício de venda. Em ou antes da expiração de puts. Se o estoque declina abaixo do preço de exercício de put, o put irá apreciar no preço inversamente, se o estoque fica acima do preço de exercício, o put expirará sem valor. Embora existam algumas semelhanças entre os dois, vendas curtas e puts têm diferentes perfis risco-recompensa que não pode torná-los adequados para investidores novatos. A compreensão dos seus riscos e benefícios é essencial para aprender sobre os cenários em que eles podem ser usados ​​para o máximo efeito. Semelhanças e Diferenças As vendas a descoberto e as put podem ser usadas tanto para especulação quanto para cobertura de exposição longa. A venda a descoberto é uma forma indireta de cobertura, por exemplo, se você tem uma posição longa concentrada em ações de tecnologia de grandes capitais, você pode reduzir o ETF Nasdaq-100 como forma de proteger sua exposição tecnológica. Puts, no entanto, pode ser usado para proteger diretamente o risco. Continuando com o exemplo acima, se você estava preocupado com um possível declínio no setor de tecnologia. Você poderia comprar coloca sobre os estoques de tecnologia em sua carteira. A venda a descoberto é muito mais arriscada do que a compra. Com as vendas a descoberto, a recompensa é potencialmente limitada (já que o máximo que o estoque pode recusar é zero), enquanto o risco é teoricamente ilimitado. Por outro lado, se você comprar puts, o máximo que você pode perder é o prêmio que você pagou por eles, enquanto o lucro potencial é alto. A venda a descoberto também é mais cara do que a compra por causa dos requisitos de margem. Um comprador posto não tem que financiar uma conta de margem (embora um escritor put tenha de fornecer margem), o que significa que se pode iniciar uma posição de venda, mesmo com uma quantidade limitada de capital. No entanto, uma vez que o tempo não está do lado do comprador put, o risco aqui é que o investidor pode perder todo o capital investido em comprar puts se o comércio não funciona. Não sempre Bearish Como notável mais cedo, as vendas curtas e os puts são essencialmente estratégias bearish. Mas, assim como o negativo de um negativo é positivo, as vendas curtas e coloca pode ser usado para a exposição de alta. Por exemplo, se você for otimista no SampP 500, em vez de comprar unidades do SPDR SampP 500 ETF Trust (NYSE: SPY), você poderia teoricamente iniciar uma venda a descoberto em um ETF com um viés de baixa no índice, como o ProShares Short SampP 500 ETF (NYSE: SH). Este ETF procura resultados de investimento diário que correspondem ao inverso do desempenho diário do SampP 500 por isso, se o índice ganha 1 em um dia, o ETF vai diminuir 1. Mas se você tiver uma posição curta no ETF de baixa, se o SampP 500 ganhos 1, sua posição curta deve ganhar 1 também. Naturalmente, os riscos específicos são unidos à venda curta que faria uma posição curta em um ETF bearish uma maneira menos-do que-ótima de ganhar a exposição longa. Da mesma forma, enquanto puts é normalmente associado com declínios de preços, você poderia estabelecer uma posição curta em um put (conhecido como escrever um put) se você for neutro para bullish em um estoque. As razões mais comuns para escrever um put são para ganhar renda de prêmio. E adquirir o estoque a um preço efetivo que seja mais baixo do que o preço de mercado atual. Por exemplo, suponha que um estoque está negociando em 35, mas você está interessado em adquiri-lo para um buck ou dois mais baixos. Uma maneira de fazer isso é escrever coloca no estoque que expiram em dizer dois meses. Vamos supor que você escreve coloca com um preço de exercício de 35 e receber 1,50 por ação no prémio para escrever o puts. Se o estoque não declinar abaixo de 35 pelo tempo os puts expira, a opção de venda irá expirar sem valor eo prêmio de 1,50 representa o seu lucro. Mas se a ação cair abaixo de 35, seria atribuído a você, o que significa que você é obrigado a comprá-lo em 35, independentemente de as ações posteriormente negociações em 30 ou 40. Seu preço efetivo para o estoque é, portanto, 33,50 ( 35 - 1.50) por uma questão de simplicidade, ignoramos as comissões de negociação neste exemplo. Um Exemplo de Venda Curta vs. Coloca em Tesla Motors Para ilustrar as vantagens relativas e desvantagens de usar venda a descoberto versus puts, vamos usar Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) como um exemplo. Tesla fabrica carros elétricos e foi o melhor desempenho de ações para o ano no índice Russell-1000, a partir de 19 de setembro de 2017. A partir dessa data, Tesla tinha subido 425 em 2017, em comparação com um ganho de 21,6 para o Russell -1000. Embora o estoque já dobrou nos primeiros cinco meses de 2017 em crescente entusiasmo por seu modelo sedan S, seu movimento parabólico maior começou em 9 de maio de 2017, após a empresa informou seu primeiro lucro. Tesla tem a abundância dos suportes que acreditam que a companhia poderia conseguir seu objetivo de transformar-se o fabricante o mais rentável dos mundos de automóveis battery-powered. Mas também não tinha escassez de detratores que questionam se a capitalização de mercado da empresa de mais de 20 bilhões (a partir de 19 de setembro de 2017) se justificava. O grau de ceticismo que acompanha um aumento das existências pode ser facilmente medido pelo seu curto interesse. Os juros a curto prazo podem ser calculados com base no número de ações vendidas a curto como uma porcentagem do total de ações em circulação da empresa ou ações vendidas curtas como uma porcentagem do flutuador de ações (que se refere a ações em circulação menos blocos de ações detidos por investidores e grandes investidores). Para a Tesla, juros curtos a partir de 30 de agosto de 2017, ascenderam a 21,6 milhões de ações. Este montante foi de 27,5 Teslas compartilhar float de 78,3 milhões de ações, ou 17,8 de Teslas 121,4 milhões total de ações em circulação. Observe que curto interesse em Tesla em 15 de abril de 2017, foi de 30,7 milhões de ações. A queda de 30 em curto interesse até 30 de agosto pode ter sido parcialmente responsável pela alta estoque de ações durante este período. Quando uma ação que tem sido fortemente shorted começa a crescer, os vendedores de curto se esforçam para fechar suas posições curtas, aumentando o movimento ascendente das ações. O aumento de Teslas nos primeiros nove meses de 2017 também foi acompanhado por um enorme salto no volume diário de negociação, que passou de uma média de 0,9 milhões no início do ano para 11,9 milhões em 30 de agosto de 2017, um aumento de 13 vezes aumentar. Esse aumento nos volumes de negociação resultou em um curto rácio de juros (SIR) que caiu de 30,6 no início de 2017 para 1,81 até 30 de agosto. SIR é a relação de curto prazo para o volume médio diário de negociação. E indica o número de dias de negociação que tomaria para cobrir todas as posições curtas. Quanto mais alto o SIR, mais risco há de um aperto curto. Em que os vendedores a descoberto são forçados a cobrir suas posições a preços cada vez mais altos quanto menor o SIR, menor o risco de um curto aperto. (A) o alto interesse curto em Tesla, (b) seu SIR relativamente baixo, (c) observações por Tesla CEO Elon Musk em uma entrevista de agosto de 2017 que a avaliação da empresa era rica, e (d) ), O preço-alvo médio dos analistas de 152.90 a partir de 19 de setembro de 2017 (que foi 14 menor que Teslas registro preço de fechamento de 177,92 naquele dia), seria um comerciante ser justificado em tomar uma posição de baixa sobre o estoque Vamos assumir por causa de Argumento de que o comerciante é bearish em Tesla e espera-o declinar por março 2017. Heres como o short vendendo de encontro às alternativas de compra colocadas empilham acima: Venda curta em TSLA. Assumir 100 ações vendidas em curto a 177,92 Margem requerida para ser depositada (50 do valor total da venda) 8,896 Lucro máximo teórico (supondo que TSLA cai para 0) 177,92 x 100 17,792 Perda teórica máxima ilimitada Cenário 1. Estoque cai para 100 em março de 2017 Lucro potencial na posição vendida (177,92 100) x 100 7.792 Cenário 2. O estoque permanece inalterado em 177,92 em março de 2017 Lucro / perda 0 Cenário 3. O estoque sobe para 225 em março de 2017 Perda potencial em posição curta (177,92 225) x 100 - 4,708 Comprar opções de venda em TSLA. Compre um contrato de venda (representando 100 ações) com uma greve em 175, com vencimento em março de 2017. Esta entrada de 175 de março de 2017 estava sendo negociada a 28,70 / 29 em 19 de setembro de 2017. Margem requerida para ser depositado Nada Custo de contrato 29 x 100 2.900 Lucro máximo teórico (supondo que TSLA cai para 0) (175 x 100) - 2.900 (custo do contrato de colocação) 14.600 Máxima perda possível Custo do contrato de venda -2.900 Cenário 1. O estoque desce para 100 em março de 2017 Lucro potencial na posição de venda (175 100) x 100 menos os 2.900 custo do contrato de venda 7.500 2.900 4.600 Cenário 2. O estoque permanece inalterado em 177,92 em março de 2017 Custo de lucro / perda do contrato de venda -2.900 Cenário 3. Estoque sobe para 225 em março 2017 Perda potencial em posição curta Custo de contrato posto -2.900 Com a venda a descoberto, o lucro máximo possível de 17.792 ocorreria se a ação caiu para zero. Por outro lado, a perda máxima é potencialmente infinita (perda de 12.208 a um preço de ação de 300, 22.208 em 400, 32.208 em 500 e assim por diante). Com a opção de venda, o lucro máximo possível é de 14.600, enquanto a perda máxima é restrita ao preço pago pelas puts, ou 2.900. Observe que o exemplo acima não considera o custo de empréstimo do estoque para curto-lo, bem como os juros a pagar sobre a conta de margem. Ambos os quais podem ser despesas significativas. Com a opção de venda, há um custo inicial para comprar as puts, mas não há outras despesas em curso. Um último ponto as opções de venda têm um tempo finito para expiração, ou março de 2017, neste caso. A venda a descoberto pode ser mantida aberta o maior tempo possível, desde que o comerciante pode colocar mais margem se o estoque aprecia, e assumindo que a posição curta não está sujeito a buy-in por causa do grande interesse curto. Aplicações Quem deve usá-los e quando Por causa de seus muitos riscos, a venda a descoberto só deve ser usado por comerciantes sofisticados familiarizados com os riscos de curto-circuito e os regulamentos envolvidos. A compra posta é muito mais adequada para o investidor médio do que a venda curta por causa do risco limitado. Para um investidor experiente ou comerciante, a escolha entre uma venda a descoberto e coloca para implementar uma estratégia de baixa depende de uma série de fatores de investimento conhecimento, tolerância ao risco. Disponibilidade de caixa, especulação vs. hedging, etc. Apesar dos seus riscos, a venda a descoberto é uma estratégia adequada durante os mercados de baixa global. Desde que os estoques declinam mais rapidamente do que sobem. A venda a descoberto tem menos risco quando a segurança em curto é um índice ou ETF, uma vez que o risco de ganhos de fugitivos neles é muito menor do que para um estoque individual. Puts são particularmente bem adequados para cobrir o risco de quedas em uma carteira ou estoque, uma vez que o pior que pode acontecer é que o prêmio de venda é perdido porque o declínio antecipado não se materializou. Mas mesmo aqui, o aumento do estoque ou carteira pode compensar parte ou todo o prémio de venda pago. A volatilidade implícita é uma consideração muito importante ao comprar opções. Comprar coloca em ações extremamente voláteis pode exigir o pagamento de prémios exorbitantes, por isso certifique-se o custo de comprar essa proteção é justificada pelo risco para a carteira ou posição longa. Nunca se esqueça que uma posição longa em uma opção se um put ou uma chamada representa um ativo desperdiçado por causa do tempo-decaimento. O Bottom Line A venda curta e o uso põem são maneiras separadas e distintas de executar estratégias bearish. Ambos têm vantagens e desvantagens e podem ser efetivamente utilizados para hedging ou especulação em vários cenários. Avisos Legais: Stansberry Research LLC (Stansberry Research) é uma empresa de publicação e os indicadores, estratégias, relatórios, artigos e todos os outros recursos de nossos produtos são fornecidos Apenas para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretados como conselhos de investimento personalizados. Nossas recomendações e análises são baseadas em registros da SEC, eventos atuais, entrevistas, comunicados de imprensa corporativos e o que aprendemos como jornalistas financeiros. Ele pode conter erros e você não deve tomar qualquer decisão de investimento com base apenas no que você lê aqui. É seu dinheiro e sua responsabilidade. Os leitores devem estar cientes de que as ações de negociação e todos os outros instrumentos financeiros envolvem riscos. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros, e não fazemos qualquer representação de que qualquer cliente irá ou é susceptível de obter resultados semelhantes. 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